6月2日，MLCC产业链个股风华高科持续强势表现，盘中一度冲击涨停板，报收于59.91元/股，涨8.83%，聚合第六个走动日单日成交杂乱百亿元，市值贴近700亿，股价已较岁首涨近270%。
股价的拉风表现，离不开近期海外投行们对MLCC行业的喊话。
5月20日，大摩发布研报拆解了英伟达下一代Rubin架构VR200NVL72单机柜成本组件价值量及变化幅度，研报指出，相较于GB300，该款机型MLCC多层陶瓷电容用量将增多182%。
而就在本周，高盛发布研报，再次快言快语将MLCC比作是“下一个存储”，两份海外投行重磅研报重新界说了MLCC在AI产业链的价值，这班师点火了干系成见股的股价，这其中就包含了风华高科。
高盛研报“引爆”风华高科
6月2日，风华高科收涨8.83%，报59.91元/股，成交额111.21亿元，市值贴近700亿元。
自5月来，公司股价累计涨幅接近140%，拉永劫刻来看，2026年以来公司累计涨幅已超270%，近一年股价翻了4.5倍。
此轮MLCC行情的引火线，或源于两份海外投行的研报。5月中旬，大摩发布研报，拆解了英伟达下一代Rubin架构VR200NVL72单机柜成本组件价值量及变化幅度，研报指出，相较于GB300，该款机型MLCC多层陶瓷电容用量将增多182%。
本周，高盛再次发布研报，称“MLCC是下一个存储”，也让此前仅是“电子工业大米”的MLCC上了热搜。
两大海外投行的高调喊话负责点火了MLCC产业链公司股价，多只个股捏续走高。
产业层面，英伟达Vera Rubin霸术于6月干预试产阶段，7月起运转向北好意思主要云就业商发货。首批客户名单涵盖微软、谷歌、亚马逊、Meta和甲骨文。海外MLCC大厂村田、三星、国巨交期大量 6个月以上，高端型号靠近断供风险。日韩厂2026年来，先后对AI高端MLCC加价20%–35%，风华高科同步上调高端产物价钱。
2026年来的MLCC加价潮，无疑给风华高科带来了营收及利润端的可不雅增量。2025年，风华高科营收57.56亿元，净利润2.83亿元，2026年一季度，营收15.15亿元，净利润8855.91万元，同比增长了37.14%。
高增的功绩加上居高不下的热度，开运体育中国官网入口引得资金轮替下注。
5月20日，龙虎榜3个走动日净买入7.2亿元，6月1日净买入12.5亿元，其中不乏多个机构专用席位、深股通专用席位、中金上海分等席位捏续尽力，融资余额也较5月19日的11.58亿元增至6月1日的24.65亿元，11个走动日翻倍的股价，让短线资金赚得盆满钵满。
无特有偶，2026年一季度，牛散伍文彬和外资瑞银新进了风华高科前十大洞开推进，短短数月两者账面浮盈均超200%。
内生为主，外延收购为辅
当作电子电路中遑急基础元件，MLCC连年来，先后赶上了多轮智能化波浪。
5G手机MLCC用量是4G手机的1.5倍，智能电动车MLCC需求是传统燃油车的3倍，脚下，英伟达新架构又给MLCC蒙上了一层标记的面纱。
环球体育官网登录入口2015年，我国MLCC需求各人占比接近7成，70%供应以日韩企业为主，国内企业各人市占率仅有5%。MLCC壁垒在于材料端陶瓷粉体颗粒及配方时刻、薄层化多层化时刻及陶瓷电机共烧时刻以及产能差距。
彼时，风华高科营收界限体量已横盘7年，与此同期，国内5G和智能电动车产业刚刚起步，远期需求呈几何倍数彭胀态势。在可料念念的巨大供需缺口面前，风华高科张开了多轮成本运作，世界杯官方入口以国产化的决心补足时刻和产能瓶颈。
2015年，风华高科本质了对FPC制造商奈电科技100%股权的收购，公司全体收入界限增多5-7亿元，增幅接近20%。次年，公司再下一城，要约收购台企光颉科技40%股权，后者是其时各人少数能杀青电阻精度0.01%、TCR 2ppm/℃的制造商，这次收购完善了公司电阻的高端产物布局。
两次收购动作带来了巨大的效能，随后的三年间，伴跟着iPhone X问世和村田产能大界限减产，MLCC加价潮迭起，风华高科销售收入连上台阶，到2018年，公司营收界限较3年前翻了一番，杂乱45亿元，昔日毛利率高达50%，归母净利润同比增312%。
这无疑给了贬责层巨大的信心，2019年，总投资75.05亿元的和顺工业园高端电容基地项目开工，扩产4倍，新增月产450亿只MLCC产能，达产后MLCC产能接近海外水平。
2020年，公司募资50亿元用于此前的和顺工业园MLCC扩产项目（40亿元）和新增月产280亿只片式电阻器技改扩产项目（10亿元）。
扩产达产后的两年，风华高科赶上了海外大厂囤货的负效应，降价周期重复各人界限内的供过于求，2022年-2023年，风华高科净利润分离下滑65.3%和46.99%，低点仅有不到2亿元。
万物都周期，电子行业的周期退换更为每每，寡头阛阓下，“扩产必满盈”+“需求爆发必紧缺”的老例月盈则食。
2024年下半年，AI就业器驾驭需求快速发展，高性能MLCC用量大增，英伟达早期名堂GB200系统主板MLCC总用量和价值量相较通用就业器增多了一倍，彼时，村田的下单前置时刻也从8周蔓延至了12周。
脚下，跟着英伟达下一代Rubin架构出货的周边，高盛调高MLCC用量瞻望，赐与了MLCC一个和存储、PCB产业企业相同的待遇，现货加价、排期拉长、干系公司大涨的盛况再次献技。
广晟的成行为土
风华高科前身系创建于1984年的广东肇庆风华电子厂，进程四十余载深耕，已成长为国内被迫元件龙头。而这一切都离不开面前公司控股推进广晟集团的精确发力。
早年的风华高科曾经几经风雨。2000年开首，由于长达5年的各人电子元件颐养周期过甚他历史原因，风华高科大推进风华集团已处于严重的资不抵债情状。2005年末，风华集团占用风华高科资金高达3.51亿元，资金占用费279万元，系数3.54亿元。
母公司“搞僵”了，但风华高科自己却是电子产业的一个好苗子，营收层面，2007年风华高科净利润1.72亿元，这也使其有了“再醮”广晟，迎来再次翻身的契机。
2007年，大推进风华集团肯求停业，法院批准重整，年底风华集团所捏1.42亿股21.24%份额的风华高科股权被王法冻结，并于2008年行政无偿划转至广东省广晟控股集团。
接办风华高科后，广晟集团痛快要将其作念大作念强，成为集团电子信息类钞票的整合平台，全力发力MLCC时刻和产能扩容。时于当天，广晟集团的计谋性布局尝到了AI爆发的甜头，让风华高科站在了聚光灯下。
而已清楚，除风华高科外，广晟集团还控股、参股6家A股上市公司，包括中金岭南、中国稀土、东江环保、佛山照明、国星光电、中国电信，分列第一大、第二大、第一大、第一大、第一大、第二大推进。
除了资源矿产、电子产业外，广晟集团还有无边的金融领土。早在2010年，广晟控股集团便计谋入股了易方达基金，尔后，广发证券、广东粤财相信才先后加入，面前，广晟集团位列易方达基金第四大推进，捏股15.1%。
广晟集团还先后参股了南粤银行、万联证券等多个金融机构世界杯官方入口，构建了以实体+成本联动的双形状。